Что такое фьючерс (фьючерсный контракт)?

Что такое фьючерс (фьючерсный контракт)?
Просмотров: 163

Фьючерс. Происхождение этого термина от английского слова «будущее», обозначает оно реальный договор с определенными условиями. В контракте две стороны принимают и официально фиксируют решение в будущем совершить сделку купли-продажи товара по указанной стоимости. В договоре – товарное название, важные его параметры и объемы, дата продажи. Отличие от обычного контракта небольшое, но чрезвычайно важное – он будет поставлен в будущем. А пока покупатель оплачивает только часть будущей поставки – обычно этот своеобразный залог составляет 10% цены будущего сделки.

Как возникли фьючерсные контракты?

Первые договоры-фьючерсы появились в США, в городе Чикаго в XIX столетии. В те годы Чикаго был центром торговли Среднего Запада, там собиралось множество производителей как промышленных, так и сельскохозяйственных товаров. Производители и покупатели часто страдали от внезапно меняющихся цен, которые зависели от количества прибывших участников торга. Если продавцов было слишком много, товар обесценивался – страдали производители, реализующие продукт. При недостатке продавцов какой-то группы товара возникал дефицит и цены «подскакивали» – страдали покупатели.

Для борьбы с этой проблемой и возникли фьючерсные контракты. Оптовик заключал с производителем контракт, по которому вносил часть стоимости от того, что купит потом, в оговоренную дату. Таким способом цена устанавливалась заранее, по ней и торговали. Так и покупатель, и продавец страховали себя от ценовых колебаний в будущем. Такой вариант торговли понравился многим, и скоро в Чикаго появилась центральная товарная биржа.

Торговля фьючерсами

Для удобства перепродажи договоров-фьючерсов (а в этом иногда возникала потребность) их вскоре максимально стандартизировали. Поначалу контрактами торговали только сами покупатели (которые по какой-то причине передумали покупать товар сами и перепродавали его другому человеку) и производители или продавцы (бросившие торговлю).

Со временем зарабатывать на таких перепродажах стали спекулянты, которых интересовал не сам товар, а «навар» с перепродажи. Они покупали бумаги максимально дешево, а продавали – дорого. На рынке поначалу были только фьючерсы на сельскохозяйственные продукты, но со временем появились типичные контракты на металл, индексы, акции и прочие стандартные активы.

Виды фьючерсных контрактов

Фьючерсы – очень удобные ценные бумаги. Существуют два вида фьючерсных контрактов.

  • Поставочный контракт фиксирует в теле договора, что на некую точную дату покупатель купит, а продавец реализует фиксированный в спецификации размер актива. Поставка делается строго по цене, фиксируемой в последние сутки торговли. Если контракт истек, но продавец не предоставил товар – биржа штрафует.
  • Беспоставочный (расчетный) контракт – в договоре указано, что финансовые расчеты делаются в размере разности между ценой реальной (без самой поставки) и стоимостью контракта. Договор применим для снижения рисков или для спекуляций.

Фьючерсы на валютном рынке

Фьючерсные контракты на валюту – это биржевые сделки на продажу-покупку в будущем сегодняшней цене. Так, инвестор может открыть позицию по фьючерсу на $1.000 с поставкой через 60 дней по курсу 40. В дату экспирации трейдер приобретет $1.000 за 40.000 рублей – курс доллара на то время не повлияет на размеры сделки.

Таким способом фьючерсы на рынке Форекс позволяют минимизировать риски, сохраняя цену неизменной. Брокеры и инвесторы обычно не стараются избежать валютного риска, а собираются зарабатывать на разности цен – в этом варианте даты выполнения контракта ждать необязательно. Продавать-покупать фьючерсы можно так, как это делается при спекуляции валютными парами на бирже Форекс.

Структура спецификации фьючерса

Совершаемые на биржах фьючерсные сделки подразумевают использование исключительно стандартных договоров, в которых не оговорена поставка. Все фьючерсы стандартизированы по правилам биржи и имеют строгие требования относительно таких характеристик товара: качество, количество, адрес и дата поставки. В подобном контракте только единственная изменяющаяся величина – цена. Она выясняется во время заключения сделки между продавцом-покупателем или представляющими их на бирже брокерами.

Спецификация фьючерса – это официальный документ, который утверждает биржа. В спецификации фиксируются основополагающие условия договора.

  • Название контракта.
  • Сокращенное название.
  • Вид контракта (расчетный-постановочный).
  • Объем контракта – число торгуемого актива.
  • Сроки.
  • Минимальное колебание цены.
  • Стоимость шага-минимум.

Биржевой оборот контрактов, оканчивающихся поставкой, мизерный. По такому активу как металлы он примерно 1,3% от всех сделок – и это максимальный показатель, по пшенице он и того меньше – всего 0,6%. Реальность такова, что сегодня биржи обслуживают практически только рынок фьючерсов и опционов, которые не заканчиваются поставкой товара – это средство получения спекулятивной прибыли. Активом для фьючерса чаще бывают не сами товары, а валюта, процентные ставки, пакеты акций, фондовые индексы.

Чем отличаются фьючерсы от опционов

Два главных инструментария для хеджирования на биржах – фьючерсы и бинарные опционы. У них много общего, а главное отличие фьючерсов от опционов в их условиях и областях применения. Про фьючерсные активы мы уже говорили выше. Активы опционов аналогичны фьючерсным.

Чтобы рассчитать эффективность опционов, изобретены специальные статистико-математические формулы. С фьючерсами в вопросах определения их эффективности все проще – они являются очень жестким контрактом, обусловленным спецификацией, все параметры описаны и общеизвестны. Чтобы зарабатывать на фьючерсах, необходимо спрогнозировать цены на товар в дату исполнения договора.

Опционы заключаются практически в произвольной форме по договоренности сторон. Если речь об опционе на бирже, то параметры устанавливаются торговой площадкой – по факту они намного проще фьючерсной спецификации. Если опцион внебиржевой, то формат выполнения и параметры контракта регулируются сторонами. Для всех опционов используется разделение на два типа – «Пут» и «Колл», которые регулируют виды действий с активом в момент экспирации (продать либо купить)

Фьючерсы и валюта

С помощью контрактов-фьючерсов удобно зарабатывать на динамично изменяющемся валютном курсе. По своей сути торговля фьючерсами схожа с манипуляциями валютой в обменном пункте. Если трейдер считает, что курс подрастет – он покупает валюту. Если он уверен, что ждет падение валюты – продает ее. Но заниматься фьючерсами намного более удобно, чем обменниками.

  • Для покупки-продажи фьючерса нужно меньше денег.
  • Разница курсов покупки-продажи намного выгоднее.
  • При падении курса можно заработать, сначала продав, а затем опять купив фьючерсный договор.
  • Торговать фьючерсами можно, не покидая дома – для этого обязательно наличие интернета.

Очень важный пункт – зафиксировать на будущее курс имеющейся в наличии валюты трейдер может в любой момент. Так, если трейдер предполагает рост курса евро или доллара, то он может приобрести фьючерс на пару доллар-евро. В случае действительного роста этих валют инвестор получит компенсацию – фьючерс растет вместе с текущим курсом. При снижении трейдеру выгодно продавать.

Независимость от динамики и направления движений курсов разнообразных валют – это одно из важных преимуществ фьючерсов. Они выступают удобным инструментом для сохранения сбережений – даже небольших, что позволяет приобщиться к финансовому рынку огромному количеству людей, не имеющих крупных капиталов. Фьючерс дает ясное понимание, по какому курсу трейдер сможет приобрести или продать имеющуюся валюту через 3, 6, 12 месяцев – отличный способ избавиться от беспокойства за будущее. Таким же способом можно сохранять и рублевые сбережения. Биржа позволяет контролировать цены и другие подробности сделки круглосуточно.

comments powered by HyperComments
Как выбрать плитку для кухни? Как выбрать плитку для кухни?

Выбирая плитку для кухни, многие ориентируются только на собственные предпочтения. Однако чтобы в скором времени не...

Читать полностью
Как правильно взять кредит для погашения других займов? Как правильно взять кредит для погашения других займов?

Сегодня стало актуально взять новый кредит, чтобы погасить уже имеющийся. Взять новый заем, чтобы погасить старый, проблематично....

Читать полностью
Курсы валют ЦБРФ
  • Доллар США
    57,6527
  • Евро
    69,0737
Новости экономики
Поcледние новости
Фотогалерея
Видеогалерея
Наверх